我觉得全能银行，这是我们讨论了多年的一个议题，这是从上一世纪开始就讨论全能银行，国内的语言叫做风险管理还是混业管理，分业经营还是混业经营。
每次关于全能银行的讨论，都和金融危机有关，上一世纪1929年，纽约股市崩盘以后，大家都知道在这个危机，在这个大萧条中，人们开始寻觅是谁引发了大萧条，开始找犯法人，找来找往就找到了像今天一样，就找到了华尔街，以为是华尔街在1929年之前的金融泡沫中，扮演了非常不光彩的角色，不同的部分之间，一个银行内部不同的部分之间，特别是贸易银行和投资银行之间，由于利益的冲突坑害客户等等，对1929年前的这个金融泡沫是有一定的责任。
因而作为这个讨论的一个结果，这就开始了美国分业管理的时代，分业管理的时代到八十年代、九十年代逐渐被金融创新眼前，这类分业管理模式已管不下往了，所以美国逐渐地又从分业管理走向了全能银行。
但基本的格式，我个人以为在这一次金融危机之前，美国金融的基本格式还是分业经营。这次的金融危机以后，一样的题目再一次被提出来了，金融危机谁之过？这个板子再一次打到华尔街身上，全能银行和专业银行，和专业经营又一次被提出来，我觉得这两次历史上讨论全能银行还是分业经营，两次都讨论错了。后来的研究证明，后来的实证研究证明，分业和混业，对金融危机的产生没有明显的影响。并没有明显的影响。
美国事分业、欧洲是混业，到金融危机来的时候，不论是分业的、混业的，谁也跑不了，都卷进往了，真正应当讨论的题目呢，反而被放过了，那末今天由于我们在这里不是讨论金融危机的由来，我不想在这里展开，真正应当讨论是甚么？真正应当讨论的是货币政策，这两次大的危机，1930年代的大萧条和这一次的金融海啸，根子都出在了货币政策上，都出在了特别是美联储的货币政策上。美联储超低的利率、过量的活动性供给，制造了上一次的金融泡沫和这一次的金融泡沫。那末我们现在大家都不谈这个题目，都不谈这个题目，，华尔街确切需要管，，然后不否认，，，如何管住他不再烂发货币，这个 (此 资 料 转 贴 于题目大家现在不讨论。
所以我觉得全能银行这个课题，今天这个议题在这里提出，我实在不知道它甚么意思，是否是又像深一次大萧条一样，我们看看假如分业管理、分业经营，是否是可以免金融危机的产生，那末历史告知我们，金融危机它永久要产生的，下一次金融危机它产生的元婴和方式跟这次不一样，但是它永久会产生，我们没办法，我们能够避免的是甚么？我们能够便面的就是不要再犯一样的错误，我们现在 (此 资 料 转 贴 于不要再犯一样的错误。
这个在中国建立全能银行，我本人是同意，我本人同意在中国事混业经营，为甚么同意混业经营，就是我以为究竟是分业还是混业，这主要是一个贸易的决策，，这是一个贸易决策，一个金融机构他觉得自己专做一门儿能赚钱，那就专做一门儿，一个金融机构他假如觉得他几门儿都做，保险、贸易银行、投资银行全做能赚钱，那他就全做，你让金融机构在市场上选择，，由于我看不到设计障碍的理由，，有甚么收益？有甚么好处？似乎现在谁也说不太清楚，你把它分开，谁也说不太清楚清楚，，能够决定这个市场的这个发展方向是怎样的，是吧？这个政府能做的，就是游戏规则，而不是划地为牢，这儿划出一片来，那儿滑出一来，对中国来讲更是如此，由于我们现在正在建设金融市场，假如你分业管理大家都知道，衙门的地盘概念是非常强的，一旦你分业管理以后，一个衙门占一个地盘，就把一个同一的金融市场全给分割掉了，而金融市场是同一的。
你比如说我们现在的债券市场，债券市场我们数一数，有多少衙门在那儿管，活生生地把一个债券市场切成碎片，到现在为止我们收益率曲线画不出来，画出来以后怪怪的，为甚么？市场分割。你看这个上面的收益率缺陷或是这样的，它合乎是这样的，它基本上是单调的，或上升或降落或是平的，我们那个收益率曲线是这样的，是波浪型的，任何金融学的理论都没法解释我们的收益率曲线，为甚么？市场分割，，，，我们天天在喊利率市场化，但是利率市场化需要一个同一的债券市场，在这同一的债券市场上，才能构成市场化利率，没有同一的债券市场，你根本就不可能构成收益率曲线，能够反映全社会资金本钱的收益率曲线，根本没法构成，但是现在我们这件事情上被分割。
我曾开会的时候我跟他们讲，我说你们几个衙门打架，那抢自己的地盘，我不关心，我不关心谁负责打一块，由于审批权一得手，大家都知道，那里面都有寻租。所以这个抢地盘抢得利害，我说我不关心，你们谁抢甚么地盘？我只关心甚么？？，还是证监会。？让我们有一个同一的债券市场行吗？不行不能分割。
这个利益的，每个衙门都得有一点，所以我们的题目，不是在全能银行，是分业管理，同一管理，我们的题目是甚么？我们的题目是政府对市场的干预过量，衙门、行政分割把市场全给切割掉了，我们没法构成同一的债券市场。PE投资一样，这个PE投资，PE的本意是这钱是我自己的，用得着批吗？我自己的钱我怎样花？我怎样投？还要批，你讲不讲理？，，衙门之间一打架，到现在拿不出来，为甚么？这几家意见不同一，一家说这是基金，基金回我管，另外一家说，这是投资基金，投资回我管。你把这个市场都给切割了，我们讲甚么分业管理，甚么混业经营，混甚么业经营？市场都被这个行政部分把它弄得七零八落，所以我觉得我们现在应当讨论的题目是甚么？政府正确地定位，建设一个同一的债券市场。这个部分之间你们爱怎样打？怎样打？我希看就一个婆婆，别弄那末多，弄那末多我这个市场没法操纵，所以说要做全能银行，第一个挑战是甚么？第一个挑战你往后靠，政府手别伸到市场里来，你的活不在市场里，你的活在市场外边。你往管规则，你往管游戏规则，你往管信息表露，你手不要伸进来，金融市场需要甚么审批？见鬼了，我发个债我需要审批，我自己到市场上结钱，有人愿意借给我，审批甚么？买萝卜要审批吗？农民愿意卖给我，我想买，就这么简单，要审批吗？企业发债需要审批吗？企业发股票为甚么非要审批呢？人家愿意买，你筟许小年：中国建立全能银行的现实挑战(2)http://www.fwJIA.cOM 欢迎您访问范.文,之.家[]]艿米怕穑?**甚么事？
所以我们现在的题目混业经营，分业经营都可以讨论。但这不是关键题目，关键题目是甚么？是政府和市场的定位不清楚，是政府处处越位，政府手伸得太长，我们这金融发展遭到了很大的阻碍，，现在叫甚么一行三会。管到了甚么程度？管到企业没法干活的地步，企业没法干活了，一个通知发下来，一个规定发下来，全系统必须执行。这个风险控制甚么指引，这个贷款甚么发放指引，指引细得简直就是，，要不就算了，要不就把全国的券商集中起来，弄成一个超级证券公司，你们来当总经理。把全国的贸易银行集中起来，弄一个超级的贸易银行，你们来当总经理。没法干活，我设一个分支机构，我还要审批，这叫甚么事？我们卖粮食，开一个粮店也要审批吗？这是贸易决策。，假如你判定我不能很好地控制风险，非要你来替我控制风险，你为甚么当时发我这个牌照让我干呢，你发这个牌照的时候，你就已假定了，我有基本的这个风险控制的能力，不会出大事。我牌照一拿到以后，我怎样经营？你少管好不好。，全都成了主管部分，把银行管死、把券商管死，把保险公司管死。
银行的我相信洪先生还不大敢说。由于说了人家就给你穿小鞋，所以我离开金融业已很多年了，我可以在这里反映反映，下边金融机构的心声。市场经济没这么干的，市场经济不是这么干法，这么干下往甚么全能银行？见鬼往吧，怎样可能弄得好呢？每步，每个操纵都遭到上边的制约，都要报批都要往审，我这活没法干了，这么多的衙门在市场上，把市场全都给切割掉了，所以从这个角度，从我们建设金融市场的角度来讲，从发展我们国家的经济的角度来讲，我同意少一点衙门，少一点管制，多给企业一些机会，多给民间一些机会。它觉得这个我弄混业经营赚钱，我能控制风险，你就让他弄嘛，他弄砸了，自有股东束缚他，他弄出大的风险来，关门就是了，这是一个贸易决策。我们操那份心干嘛，我们管那末多干甚么？
，非常负责，老怕出风险，老怕出题目，管得那末细，我说我们都看过《乔家大院》那电视剧，在这个清朝的时候，清朝中期的时候，这个银号就已出现了，经营100多年，200年下来经营都很好，信誉也很好，为甚么？由于那个时候，一没有中心银行，二没有银监会。我说你往看看历史，，。。就是你的行为规范不能够离谱，你的行为要符合一定的规则，这叫合规。只要我的行为符合这样的规则就行了，你管那末多干甚么？CSRC是甚么？CRBC是甚么？中文都是管理。根本就没有管理的意思在里面，只要金融机构它的行为是合规的，它操纵是合规的，它干甚么？怎样干？跟你没关系。我觉得这是我们国家 (此 资 料 转 贴 于 范-文,家_网 许小年：中国建立全能银行的现实挑战(3)HtTp://WwW.FwJIa.coM ) 金融发展最大的题目。
固然还有一个题目，就是我们金融业，国有比例太高。国有比例太高题目是甚么？改革开放早期，我们讲叫预算软束缚，甚么叫预算软束缚？就是捅了篓子有人买单，叫预算软束缚，那我们现在金融行业里面，大个的机构都是国有的，那国有的它的行为就不是完全贸易化和市场化的行为，这是我们另外一个题目。
假如你放开这个全能银行，所有国有的金融机构，它的行为马上就弄得越大越好，为甚么？由于它不讲效益，它不讲风险控制。不讲效益、不讲风险控制的缘由是甚么？是由于赌砸了有人买单。因此我们金融行业，第二个要解决的题目，就是硬化预算束缚，而硬化预算束缚最好的办法就是所有制改造。要进步民营的成份、下降国有的成份。否则的话，风险变化它是非常偏向风险、偏向收益，风险、收益之间很难实现一个平衡。你这个民营的金融机构，我往赚钱，赚钱有风险在那儿束缚它，你想赚钱可以，你要冒更大的风险，它能够实现风险和收益之间一个较好的平衡，国有的就不一样了。国有的就是我要做很大的范围，风险怎样办？风险没关系，国家扛着。这是我们另外一个题目。
所以你说假如做玉成能银行，我们这些国有金融机构，你看着吧，全都是四面出击，建成一个巨大的金融王国，扩大范围，而不是进步金融机构的效力，而不是在控制风险的条件下往赚钱，那末我以为就是这两个题目：
第一个，政府管太多，。
第二，金融行业国有本钱太高。
假如这两个题目能够解决，我是同意全能银行。谢谢！